養(yǎng)老保險基金是一筆“大錢”，與百姓息息相關(guān)。截至今年6月底，山東省養(yǎng)老保險基金結(jié)余總量達到2489.1億元。其中，企業(yè)職工養(yǎng)老保險基金結(jié)余為1925億元，存儲在省、市、縣三級。此前養(yǎng)老金主要是通過購買國債或定期存款的方式實現(xiàn)保值增值。然而近年來養(yǎng)老金收益屢屢“跑輸”通脹，養(yǎng)老金保值增值壓力加大。從今年1月開始，山東省委托全國社保基金理事會投資運營1000億養(yǎng)老保險結(jié)余基金，基金分期到位（據(jù)10月12日《人民日報》）。

　　兩年前，養(yǎng)老金入市的風(fēng)聲從媒體一出，即遭到了眾多的擔(dān)憂和質(zhì)疑，尤其近年來股市猶如過山車一樣，已經(jīng)把很多股民折騰的筋疲力竭，國家多方“救市”，并強調(diào)股市已經(jīng)趨于健康，但還讓很多股民感覺云山霧繞，在很多人看來，養(yǎng)老金入市還是存在極大的風(fēng)險，養(yǎng)老金同其他資金不同，是廣大退離休職工的養(yǎng)老錢甚至可以說是“活命錢”，一旦被“套牢”，這個責(zé)任確實非同小可，但就在人們的擔(dān)憂和議論尚未消散之際，養(yǎng)老金入市還是進入“試水”階段，盡管報道說，山東省委托全國社?；鹄硎聲顿Y運營1000億養(yǎng)老保險結(jié)余基金，基金分期到位。并沒有明說是進入股市，但作為投資，無論入市還是投資其他，存在的風(fēng)險是顯而易見的。

　　人們一點也不懷疑國家相關(guān)部門力促養(yǎng)老金投資，出發(fā)點是為了養(yǎng)老金保值增值，目的也是為了給退休老人們多增加一些收益或待遇，但投資有風(fēng)險這是最基本常識，雖然我們的證劵和基金市場經(jīng)過多次整治，各項制度管理也趨于完善，但即便是再完善的證劵市場，再有把握的投資，也無法保證投資者就是穩(wěn)賺不賠，養(yǎng)老金入市說白了就是用養(yǎng)老金做投資生意，做生意就沒有穩(wěn)賺不賠的道理。盡管山東省人社廳養(yǎng)老保險處處長張百順強調(diào)，全國社?；鹱越⒁詠恚昃顿Y收益率8.38%，其中2014年達到11.69%，遠超同期通貨膨脹率，也明顯高于目前各地基金的實際收益率。按全國社?；鹄硎聲嫉纳夏晖顿Y收益率測算，這批500億元的基金年收益預(yù)計將比一年期定期存款增加40億元。但測算并不等于“結(jié)算”，所謂“裝進兜里才是錢”，從市場經(jīng)濟角度來說，任何一類投資都未必能夠做到“確保”收益。

　　對于絕大多數(shù)普通的退休人員來說，每月按時領(lǐng)取的養(yǎng)老金既是他們的唯一收入，也是他們安度晚年生活的唯一保證，多與少只會影響其生活質(zhì)量，而一旦“斷糧”對于他們來說，無疑等于是掐斷了基本生活來源，對于靠養(yǎng)老金生活的退休人員無疑是致命的打擊，由此還可能引發(fā)一系列的問題，更不利于社會的穩(wěn)定，因此，對于掌管養(yǎng)老金的政府部門來說，讓養(yǎng)老金增值保值的心情可以理解，但保證資金的安全則是“生死攸關(guān)”。

　　筆者注意到，有專家和決策者積極建議養(yǎng)老金入市，是看到全國社保基金理事會管理的社保儲備基金在過去11年間的年均投資收益率高達9.17%，超過同期通貨膨脹率(2.14%)7.03個百分點。2010年，中國股票市場低迷，但全國社會保障基金理事會當(dāng)年取得了4.23%的投資收益率。而且還引用美國養(yǎng)老金入市獲得的巨大收益來為我國養(yǎng)老金入市的必要性做支撐，但很多事實不僅證明個案的成功不能代表整體，而且在別國成功的案例更未必適應(yīng)我們的“國情”。