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日本養(yǎng)老金“有意”中國股市或?qū)⒔璧廊∮?/p>
日前，經(jīng)營日本公共養(yǎng)老金公積金的日本年金積立金管理運(yùn)用獨(dú)立行政法人（GPIF）宣布，最早將在6月向中國、印度等新興經(jīng)濟(jì)體的股市進(jìn)行投資，初始投資額約為1000億日元（約合78億元人民幣），在積累投資經(jīng)驗(yàn)后將增加投資額。鑒于目前GPIF尚未獲得QFII資格，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，該投資或?qū)⑼ㄟ^三井住友信托銀行進(jìn)行。
日本GPIF管理的資產(chǎn)規(guī)模在108萬億日元左右（約合8.5萬億人民幣），其最近發(fā)布的2011年3季報(bào)顯示，其資產(chǎn)配置中67.4%為日本國內(nèi)債券，11.08%為日本國內(nèi)股票、外國債券、外國股票則分別占8.38%及10.13%。
按照日本現(xiàn)行的運(yùn)營制度規(guī)定，針對外國股票的投資范圍只包含約20個(gè)發(fā)達(dá)國家的企業(yè)為對象。本GPIF此次宣布進(jìn)軍新興經(jīng)濟(jì)體金融市場，無疑將打破此前只投資發(fā)達(dá)國家的限制。從已公布的數(shù)據(jù)來看，GPIF去年前三季度在海外資本市場的戰(zhàn)績難言理想，其在海外股票市場中三季度累計(jì)虧損達(dá)2.08萬億日元。分析人士指出，歐美市場始終未能擺脫金融危機(jī)的陰影，是日本養(yǎng)老金決定擴(kuò)大投資范圍的重要原因。
GPIF理事長三谷隆博也表示，之所以考慮向新興經(jīng)濟(jì)體投資，主要是以獲取較高回報(bào)為目的。他同時(shí)表示，GPIF方面正在選擇相關(guān)投資的代理方，考慮到包括代理方在新興經(jīng)濟(jì)體市場開戶等手續(xù)所需的時(shí)間，在中印兩國的投資預(yù)計(jì)將分別在4至6月及7至9月間開始進(jìn)行。
分析人士表示，GPIF投資海外股票資產(chǎn)的比例控制在10%以內(nèi)，預(yù)計(jì)最初僅有其中的20%，即總規(guī)模的2%會投入新興市場。按中印均分該筆資金計(jì)算，未來至多將有850億元人民幣投入A股市場。該分析人士表示，新興市場具有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特征，對于風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的養(yǎng)老金整體來說，將配置比例控制在2%以內(nèi)可以起到有效的風(fēng)險(xiǎn)控制的同時(shí)博取超額收益。
日本并非首個(gè)有意以養(yǎng)老金投資A股市場的國家。今年1月5日，中國證監(jiān)會就已批準(zhǔn)了韓國國民年金的合格境外機(jī)構(gòu)投資者資格。韓國國民年金是韓國最大的機(jī)構(gòu)投資者。資料顯示，目前該機(jī)構(gòu)管理的資金達(dá)346萬億韓元（約合3000億美元)。該機(jī)構(gòu)此前表示，計(jì)劃在年內(nèi)正式投資A股。
與韓國國民年金不同，日本GPIF目前尚未獲得QFII資格。4月初中國已將QFII的投資總額提高至800億美元。若GPIF未來未能在新增的300億美元中分一杯羹，則可能通過以獲得QFII資格的日資機(jī)構(gòu)代理投資A股。GPIF此前表示，正在研究向代理機(jī)構(gòu)三井住友信托銀行增資，而該機(jī)構(gòu)已在今年2月獲得QFII資格。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，GPIF的A股投資或?qū)⑼ㄟ^三井住友信托銀行進(jìn)行。
