0571-22931819
各子行業(yè)受益差別大
醫(yī)改方案加大了投入力度，3年內(nèi)各級政府預(yù)計投入8500億元。此外，方案顯示到2010年，對城鎮(zhèn)居民醫(yī)保和新農(nóng)合的補助標準提高到每人每年120元，顯示補貼力度將有所加大。天相投顧的報告計算，城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民兩項合計未來2年新增市場容量保守估計約為900余億元，每年新增市場容量450億元左右。
醫(yī)改對醫(yī)藥行業(yè)形成利好，不過各個子行業(yè)受益的情況不一。"由于我國的經(jīng)濟現(xiàn)狀和醫(yī)療公益性決定了醫(yī)改是’低水平’和’廣覆蓋’。由此邏輯得出普藥、中成藥和常規(guī)醫(yī)療器械是醫(yī)改的最大受益者。"華泰證券醫(yī)藥行業(yè)分析師彭海柱表示。廣發(fā)證券醫(yī)藥行業(yè)分析師葛錚也認為，3年醫(yī)改投入8500億元是一個讓人比較"驚喜"的數(shù)字，這么大的一塊蛋糕絕不是幾家企業(yè)或者幾個細分行業(yè)可以吞得下的。醫(yī)藥板塊中的醫(yī)療器械、醫(yī)藥商業(yè)流通、醫(yī)藥制造業(yè)等細分行業(yè)都有望受益，而投資者應(yīng)該重點關(guān)注其中的龍頭公司。
從行業(yè)細分看，天相投顧認為，化學(xué)原料藥子行業(yè)由于需求和產(chǎn)能影響，量價齊跌，短期內(nèi)難有作為；中藥飲片行業(yè)管理日趨規(guī)范，向上拐點或?qū)⒌絹?，建議關(guān)注康美藥業(yè)；醫(yī)療器械行業(yè)有望借醫(yī)改和基層醫(yī)療體系建設(shè)的政策之風(fēng)，迅速擴大市場，迎來發(fā)展的好時機，建議關(guān)注魚躍醫(yī)療、萬東醫(yī)療、科華生物等；醫(yī)藥商業(yè)受到打擊商業(yè)賄賂、限價等政策影響，整合的步伐將加快。
醫(yī)藥板塊漲幅較大，需挖掘個股
昨日大盤兩度沖上2000點，最后圓滿收盤，站穩(wěn)在2004點，滬指上漲1％.其中，受醫(yī)改方案利好消息的刺激，醫(yī)藥板塊領(lǐng)漲大盤，上漲2.05％，四環(huán)生物、萬東醫(yī)療、廣濟藥業(yè)、通策醫(yī)療、新華醫(yī)療漲停，豐原藥業(yè)、永生數(shù)據(jù)、魚躍醫(yī)藥逼近漲停。Wind數(shù)據(jù)顯示醫(yī)藥生物板塊近3個月來上漲37.8％，其中醫(yī)藥器械類三個月來上漲幅度最大，上漲48.74％.醫(yī)藥商業(yè)上漲幅度最小，上漲34.89％.
"醫(yī)改兩年前就開始討論逐步實施，股票已經(jīng)一定程度上反映了預(yù)期"，華泰證券醫(yī)藥行業(yè)分析師彭海柱表示，目前醫(yī)藥股已成為估值最高的板塊之一，更關(guān)鍵的是，醫(yī)藥股行業(yè)屬性不明顯，個股差異較大，給予行業(yè)"中性"評級。
券商普遍認為醫(yī)改概念已經(jīng)被市場深度挖掘，中原證券認為，醫(yī)藥板塊部分個股漲幅較大，存在估值較高的顯現(xiàn)，建議投資者選擇基本面較好，具有中長期價值的個股。而申萬研究所的報告指出，從全市場看醫(yī)藥板塊依然安全，無論是從市盈率角度還是相對估值角度，醫(yī)藥板塊仍然是持有放心的板塊。從醫(yī)藥行業(yè)中長期向大型企業(yè)集中的分化趨勢看，重點公司投資機會更大。
券商薦股
申銀萬國：
建議穩(wěn)健增持近期滯漲的一線股票和基本面不錯的公司，等待后續(xù)板塊輪動機會：云南白藥、恒瑞醫(yī)藥、華蘭生物、國藥股份、東阿阿膠、科華生物和雙鶴藥業(yè)，隨著年報、一季報公布，市場會給予一線股票更高的估值溢價。其次，可以關(guān)注基本面向好估值可能提升的公司：逐步向一線股票靠近的江中藥業(yè)和海正藥業(yè)，核心醫(yī)藥業(yè)務(wù)盈利占比大幅提升的復(fù)星醫(yī)藥和康美藥業(yè)。另外，國企重組也值得持續(xù)關(guān)注，上藥系整合、國控體系整合和天壇生物的整合。
華泰證券：
建議尋找行業(yè)中估值水平相對不高、競爭優(yōu)勢明顯且明確受益于醫(yī)改的上市公司。如普藥中的雙鶴藥業(yè)；中成藥中的同仁堂、亞寶藥業(yè)；醫(yī)藥商業(yè)中的國藥股份等。
天相投顧：
建議選擇具有核心競爭力，能夠長期可持續(xù)發(fā)展的公司作為戰(zhàn)略配置，如恒瑞醫(yī)藥、雙鷺藥業(yè)、康美藥業(yè)。
南方都市報
標簽：
